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一文揭秘金价挨近8年高点 黄金ETF为何人气如此矮迷?

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黄金ETF(GLD)曾是全球市值最大的ETF,不过那看首来已是很久之前的事了。 在2011年,全球经济仍处于脱离金融危险的阶段,人们面临着熟识的新敌人主权债务风险和名誉评级下调。标普在

  • 黄金ETF(GLD)曾是全球市值最大的ETF,不过那看首来已是很久之前的事了。

    在2011年,全球经济仍处于脱离金融危险的阶段,人们面临着熟识的“新”敌人——主权债务风险和名誉评级下调。标普在2011年8月下调了美国的名誉评级;标普500指数夏日的跌势不息添速直至进入10月初。

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    在那次相等主要的回调(幼盘股和新兴市场股票外现更糟)之前,黄金的外现几乎优于其它一切资产类别。在2011年第三季度的大片面时间里,GLD添长了30%。若不益看察黄金在2011年8月登顶之前十年的外现,你会发现,除了在2008年黄金与其他资产一路被抛售,降落了30%之外,它基本上是直线上升的。

    在当时,选择黄金是不会有错的。投资顾问总是能从差别客户那听到持有黄金行为永远对冲工具的指使。同时,美国CNBC的分析师也在宣称,黄金是一栽特出的资产,由于它相等“坦然”。

    总而言之,2010-2011年实在是一个黄金市场的顶峰时期。

    不过,接下来的几年对新晋黄金投资者来说相等地难受。一方面,金价从1920美元/盎司暴跌至1040美元/盎司,这让他们相等不起劲;另一方面,相较而言,从2011年10月至2020年头,美股的外现特出得令人瞩现在。固然很稀奇投资者指出,标普500指数在2011年秋季几乎跌破1000点——这距离噩梦般的2008年10月已经以前了3年。

    现在吾们看回2020年。现在的市场环境是云云的:各大央走不息在膨胀资产欠债外(美联储资产欠债外已膨大至7万亿美元);美元近些年来转折不大;至于通胀,现在通缩的风险益似更大。

    那么这些因素是否意味着黄金正准备走高?分析指出,尽管这些线索能够黑示其走向,但这还不是很清晰……

    而现在黄金市场最趣味的是,尽管现货黄金在不到两年的时间内从1170美元/盎司攀升至1800美元/盎司,但ETF在黄金市场所占的份额仍挨近历史矮点。

    下图表现,黄金ETF在2011年第三季度达到峰值,挨近一切ETF总市值的8%。而在2018和2019年间,黄金ETF市值占比跌至1%,触及历史矮点,直到比来才回升至略微高于2%的程度。

    鉴于现在现货黄金已位于2012年以来的最高程度,所以与金价相比,常见问题黄金ETF的人气照样相等矮迷。

    自然,不是一切黄金ETF都受到薄待。追踪黄金现货价格的全球最大黄金ETFSPDR Gold Shares(GLD)于2004年竖立,费率为0.40%。添上其他追踪现货黄金价格的ETF,这一类黄金ETF总资产达到900亿美元,挨近2011年之后的高点。

    由此可见,黄金ETF的人气其实在逐渐回升,只要时机成熟,投资者就会相继进入这个市场。

    那么什么时候才是投资黄金ETF的最佳时机?吾们没有关从下面几个维度进走分析。

    宏不益看环境方面,通货缩短已经在前线挑到过。10年期美债实际利润率能够也正在下跌,而黄金则有看实现突破。相通的情况也曾发生在21世纪初,此后金价从2001年的250美元/盎司大幅飙升。当黄金最先上涨时,它的速度能够专门快。所以,在这些益处指标的共同作用下,流入黄金的资金不息在增补。

    此外,尽管流入黄金的资本流入已相等强劲,但其隐含配置占比仍矮于历史程度。这通知吾们,之后能够还会有更众资金流入黄金ETF。

    末了要仔细的是,钻研机构Topdown Charts此前分析称,投资黄金还有另一栽手段——若金矿业股票能追赶上大盘趋势,那它也不失为一个投资的选择。

    总而言之,现货黄金价格正挨近8年来高点,而投资者的黄金ETF投资配置占比却远矮于2010年代初的峰值。资金流向外明,大量资金正涌入黄金ETF——故事能够才刚刚最先。

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发表时间:2020-07-05 | 评论 () | 复制本页地址 | 打印

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